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尿素价格持稳运行

　　【市场动态】

　　1、国内尿素工厂价格今日以稳中上扬为主，工厂新单成交形势尚可，但成交活跃度不高，国内尿素市场需求目前仍以区域性的农业备肥用肥需求为主，东北多地夏季尿素用肥已启动，区域农业市场仍有临时性补货，但预计需求持续性将不强，北方其他区域农业市场仍略有备肥需求。

　　2、品种总持仓265200手，减少9852手。仓单2453张，无变化。

　　【基本面分析】

　　1、煤炭市场延续供强需弱态势，煤价将震荡下行。南方连续降雨天气使得沿海地区电厂日耗低位运行，各港口库存高企，沿海地区多家传统制造业工厂关闭或停产，用煤需求将减弱。6月下旬，随着高温天气兑现，需求端将明显改善，煤炭市场或迎来转机，煤价存在回升的可能。

　　2、晋开延化和陕西龙华6月底投产，届时日产量增加4800吨；主产区尿素装置回升至18万吨。华北麦收完成，根据降雨适时播种，下游备肥进度正常，仍有一定缺口；南方梅雨季影响板材需求，三胺利润不佳使企业生产积极性下降，工业需求预期转弱。中国尿素企业总库存量27.08万吨，较上周增加4.89万吨。

　　3、多头主流逻辑：夏季备肥仍有缺口，基层无库存，盘面贴水。空头主流逻辑：日产回升，新增装置投产，需求环比转弱。

　　【总结】

　　1、观点：震荡

　　2、核心逻辑：

　　1）表观需求边际走弱

　　2）基层无库存

　　3）投产压力逐步体现

甲醇

甲醇市场价格延续偏弱震荡

　　【市场动态】

　　1、今日甲醇市场价格延续偏弱震荡的走势，目前终端下游市场需求表现依旧欠佳，场内部分业者在买涨不买跌的心态影响下采买积极性不高，部分厂家新价下调报价后出货仍显一般，业者观望情绪浓郁。港口少量逢高出货，成交一般。

　　2、品种总持仓921784手，减少9917手。仓单6215张，无变化。

　　【基本面分析】

　　1、煤炭市场延续供强需弱态势，煤价将震荡下行。南方连续降雨天气使得沿海地区电厂日耗低位运行，各港口库存高企，沿海地区多家传统制造业工厂关闭或停产，用煤需求将减弱。6月下旬，随着高温天气兑现，需求端将明显改善，煤炭市场或迎来转机，煤价存在回升的可能。

　　2、近期国内装置集中复产，后续检修不多，加之主产区部分烯烃厂甲醇持续外销，市场可流通货源仍较充裕，区域内部分厂家仍存一定排库需求。目前部分传统下游市场也进入消费淡季，下游业者入市补货积极性表现一般，部分业者依旧少量刚需为主，需求端对甲醇支撑表现一般。华东、华南港口甲醇社会库存总量63.4万吨，周增2.45万吨。

　　3、多头主流逻辑：烯烃对需求有支撑，海外开工率下降。空头主流逻辑：国内负荷提升，传统需求将进入淡季，进口量预期提升。

　　【总结】

　　1、观点：震荡

　　2、核心逻辑：

　　1）部分烯烃外售原料，也有烯烃装置重启

　　2）到港预报增加

　　3）港口库存同比较低

聚烯烃

空头部分减仓，聚烯烃探底回升

　　【行情回顾】

　　周二L2409开8503最高8566最低8495结算8526跌2元/吨，持仓减少7312手；PP2409开7672最高7713最低7664结算7687跌4，持仓减少10568手。

　　【市场动态】

　　国际油价全线上涨，美油8月合约涨1.33%，报80.78美元/桶。布油8月合约涨1.35%，报85.39美元/桶。

　　高盛表示，随着夏季库存减少，在隔月价差上扬的带动下，布伦特原油8月份将进一步上涨到86美元/桶的高点。

　　【现货市场】

　　1、 周二华北地区LLDPE主流成交价格在8450-8520元/吨，华东拉丝主流价格在7710-7770元/吨。PP09基差20，L09基差1元/吨。

　　2、 周二两油库存79.5万吨，较前一日去库2.5万吨。期货盘面高位震荡，采购商及终端刚需采购，观望居多，市场整体成交尚可。

　　【期货市场】

　　日线图来看，L2409日盘冲高回落收阳，夜盘走高。均线系统来看价格贯穿于均线间运行。MACD（8，13，9）绿柱缩短，两线在0轴下方收敛，处于弱势区域。短期支撑位8450，压力位8700。PP2409日盘冲高回落收阳，夜盘走高。均线系统来看价格处于20、60日均线间运行，MACD（8，13，9）绿柱缩短，两线在0轴下方收敛，处于弱势区域。短期支撑位7600，压力位7800。

　　【策略建议】

　　1、方向：区间震荡

　　2、策略：观望

　　3、逻辑：下有支撑，上有压力，短期区间内回踩支撑后向上，关注压力位表现。

PX/PTA/乙二醇/短纤日报

需求存在继续下降可能

　　【市场动态】

　　1、PTA：PTA现货价格收涨8至5910元/吨，现货均基差收稳2409+14；PX收1030.67美元/吨，PTA加工区间参考373.92元/吨；

　　2、乙二醇：现货商谈降至4425-4430区间，现货基差在09-34附近

　　3、涤纶短纤： 涤纶短纤现货价格涨15至7475。PF期货盘面表现偏强，且部分品牌流动性略仍偏紧、业者低位出货意愿不高，日内涤纶短纤市场价格仍有上涨。。

　　【基本面分析】

　　聚酯概况：整体延续震荡。

　　PX:PX从供应端来看，国内装置陆续恢复，海外装置6月依然检修偏多，6月以后存恢复预期。在PX供应恢复的同时，下游PTA开工也在提升，供需双增，整体而言，PX库存或平衡为主。整体累库压力不大，在产业链中情况属于相对乐观的情况。

　　但估值方面，PX估值偏高，在驱动不明，估值偏高的情况下，难找共振的交易机会，可能不多的机会是91正套，但9月PX又是仓单注销月，不利于多头。

　　PTA:下游聚酯需求弱势，供应面临增加的预期，自身驱动稍往下，估值方面，加工费中性，交易价值不大。持仓方面，摩根大通多单小幅回升，乾坤中性持仓，关注后续变动。就供需情况稍偏空。但原油可能存在支撑。绝对价格看不到好的趋势逻辑。

　　乙二醇：港口库存目前偏低，持续去库的原因是，国内乙烯法大装修检修较大，供应缩减，6月装置将陆续重启，去库逻辑面临转换。延续震荡的思考。空头预期随着进口+进口恢复+需求可能边际走弱，乙二醇将重回累库。多头的预期是，可能出现累库不及预期的情况。关键还是看价格，如果往下跌多了，多头可能会博弈累库不及预期；涨多了，空头会将供应恢复对价格的压制，从而价格可能陷入震荡，或者跟随商品整体氛围波动。

　　【总结】

　　1、观点：PX观望；乙二醇震荡；TA偏多，多TA空EG

　　2、核心逻辑：TA现货偏紧；PX超预期检修，但6月以后面临恢复。

　　4、风险提示：原油大跌网上股票配资开户